-- 美國國債提高上限的問題
政治的角力
世界經濟的危機
美國債務上限 / 百度百科
The debt ceiling / ECOCN.org
債務上限
是正常運營情況下 最大的債務承受能力
收支配比 扣除固有支出部分剩餘
即是最大債務承受力
當債務大於固有資產
營運週期收益總和 不能維持債務償還 和持續營運時營運機構將不再享有資產自主權益
不影響機構正常營運的債務上限
可透過固有資產抵押 或借貸
獲取資金
影響機構運作 但不致命的債務上限
可通過資產解禁出售 縮小支出機構主體
獲取資金
終極上限或者致命底線上限
是風險性投資 債務超過資產價值的一種極限運作在有意外的狀況之下
幾乎會全盤崩潰
美國債務上限
是指一定時期內 美國國債的最大發行額
國會授予政府借款的許可權但聯邦政府的總借款量
需小於已有的數量限制
這可類比為個人信用卡透支額度
只是美國政府手裡這張卡 可以套現
美國政府債務在 2011 年 5 月就已達到上限
但美國財政部採取了四項措施
臨時擴展償還債務的能力
終止發行州和地方政府債券
宣佈行政人員退休金 和殘疾基金的債券發行終止期
終止政府債券投資基金的再投資
終止外匯平准基金的再投資
這四項臨時措施
將大限推遲到 8 月 2 日
但這也意味著
政府再無退路
如屆時國會沒有通過調高債務上限的任何決議
那麼美國政府就會面臨債務違約風險
-- 無法繼續借錢還債
本周
美國聯邦借貸馬上就要達到國會制定限額違約
在所難免
財政部表示
其會計能力行將耗盡
之後將停止支付某些債務這會導致全球金融系統陷入混亂
加劇削弱美國不景氣的經濟
但許多國會議員認為
債務問題還沒到無可救藥的地步
還來得及拿出新方案 使美國倖免於難
現在
參 眾議院的領導
都各自在推行自己的計畫但至今仍不知道
有沒有任何方案能獲得足夠選票 通過議會表決
美國和歐元區面臨的債務問題
有著很大區別
歐元區主權債務危機
切實存在
希臘 葡萄牙等國一旦失去國際援助
就不可能渡過難關
美國至少從中期而言
看不到主權債務危機
目前的債務違約風險
更多是來自於其國內的政治博弈
美國曾 100 多次提高債務上限
皆未發生問題
但這次提限
被廣泛關注
一方面
是其違約後果的嚴重性
全球經濟深陷金融危機泥潭
主要經濟體復甦勢頭脆弱
如果美國債務發生違約
將帶來嚴重的後果
美國國債將跌破面值
持有人面臨損失本金的風險
大量持有國債的貨幣市場基金和銀行
會面臨資本外流 導致經濟缺血重回金融危機市場流動緊缺的狀態
美國國債利率
一直被視為市場基準利率是信貸體系的支柱
政府違約
將導致這根支柱的倒塌
擾亂大量私人契約 以及所有的經濟交易
私人間信貸難以定價
進一步造成經濟流動性缺失
美國政府違約
可能導致信用評級由 AAA 降低為 AA部分世界貿易會因此陷入暫時混亂
美國債主要國際投資者 如中國 和日本
將面臨美國債的直接貶值風險
和日後如何重新定價的風險
美國提限吸引市場關注的另一方面
是美國國內政治形勢微妙
共和黨人不會接受民主黨任何提高稅額的計畫
他們站在財團及富人那一邊占眾議院少數席位的民主黨則表示
他們不會接受共和黨人削減社會安全保障支出的要求
眾議院共和黨人表示
除非同時拿出大幅削減赤字的措施
否則他們不會通過提限法案
一些共和黨人甚至聲稱
即使政府立即削減近半的開支
他們也不會同意提高債務限額
總統則希望
在未來十年從預算中削減約 4 萬億美元的赤字
穩定 並開始減少占美國 GDP 份額的債務
共和黨人則表示
考慮到緊縮的財政方案和立場分歧總統的計畫過於激進
眾議院共和黨於 7 月 19 日
通過了一項法案削減開支
設置上限
實現均衡
這項法案將在未來十年中減少 5.8 萬億美元的政府開支
以此作為提高 2.4 億美元債務限額的代價
這足以使美國撐到明年大選
它可能在國防以外的所有方面
減少超過 10% 的開支
自 2015 年起
這一法案還將把聯邦開支限制在 GDP 的 20%
共和黨並要求國會通過一憲法修訂案所有未來預算都必須平衡
任何增稅行為都將受到禁止
掌握參議院的民主黨和總統極其反對這一法案
因為它很可能損害政府出資的醫保和養老保險
三個月來
參議院的的民主黨和共和黨
也就預算大修補問題爭論不休
他們提議削減 4 萬億美元的巨額赤字3/4 來自削減支出
1/4 來自提高稅收
民主黨的藥方
是削減軍隊開支 和增加稅收為了使增稅更為讓人接受
額外稅收的來源是填補稅收漏洞
或伴隨著降低收入和企業稅率
共和黨的藥方
則是減少社會福利如老人和窮人的衛生保健
和醫保政策
用於計算各項福利年金增加量的通脹估測
也將更加仔細
國家養老金節約出的任何資金
都將用於鞏固岌岌可危的財政
而不是為赤字買單
這些計畫很快得到了總統的支持
但雖然增加的稅收僅來自對漏洞的修補
其基本仍然等於增稅
眾議院共和黨
已經拒絕了與上述計畫類似的提案
參議員是否來得及把如此複雜的政策寫入法律程序
並在 8 月 2 日之前通過議會表決也依然存疑
7 月 21 日
參議院共和黨
拋出一項備選計畫
國會將授權給奧巴馬政府在 2012 年年底前
政府可以分三次要求國會提高債務上限
國會可以拒絕這一請求
但奧巴馬隨後可以動用總統否決權
否決國會的決議
這在實際上
給了奧巴馬無限制提高債務上限的權力
共和黨這麼做的目的
是為了向選民證明共和黨不願看到政府債務違約
並做出了重大讓步
其次
他也迫使民主黨承擔提高債務上限的全部責任和後果
包括選民的不滿
這一方案在眾議院共和黨人面前合格與否
依然未知他們認為這是厚顏無恥地推卸責任
根本沒有做出任何減少赤字的決定
-- 拖字訣
兩院領導與總統 至今沒有任何共識
甚至連削減多少赤字的目標 都沒有確定
-- 參眾兩院
民共兩黨
開源和節流
增稅和減少福利支出
財團和弱勢
選票和權力
-- 政治是妥協的藝術
但兩個極端不會有任何交點
眾議院方面雖然通過了法案
但由於贊同人數未超過 2/3
若想得到最終批准
他們必須向各州提交憲法修訂案
這項計畫在參眾兩院最終均會被擱淺
雖然國會參眾兩院享有平等地位
不過參眾兩院有很多不同眾議員按人口分配
參議員不管各州大小
都是每州兩名50 個州 共 100 名參議員
眾議院是多數決定一切
而參議院的議事程式給了少數派更大的權利
任何一個參議員都可以阻撓議事日程
美國第一任總統喬治華盛頓說
參議院就是咖啡杯子下面的小托盤一杯熱騰騰的咖啡
要放在小托盤裡慢慢冷卻
由於阻撓議事日程的手段
只有參議院可以使用所以往往眾議院通過了一項法律
到了參議院卻遇到重重阻礙 和擱淺
民意測驗顯示
越來越多的人希望兩方妥協國會需要提高債務上限
必須這樣做已經刻不容緩
諷刺的是
國會的大多數成員都贊同這種觀點但他們無力制定確切的行動方案